適可而止 ▎堂杰專欄

《論語·鄉黨》：“不多食”。朱熹注：“適可而止，無貪心也?！?/p>

生活在70年代的人都會記得，由于平時沒有好吃的，小孩子在大過年的時候因為貪吃，肚子都會吃撐了，連打嗝都有一股餿味。

多食不化。吃飯如此，做企業、做投資、乃至做人，莫不如此。

愛好佛學的人都知道，經典的佛經如浩瀚的大海一樣，你想窮盡，毫無可能。所以修行的人都知道一句：一門深入，長期熏行。說的直白一點，修行有八萬四千法門，不要過猶不及，精通一門，其他皆通。佛佛道同，法爾如是。

年底了聽朋友們聊天，對過往一年投資做總結的時候，我們總是容易盯著最終的業績看年初決策的對與錯。賺得多的就是對的，賺得少的乃至虧損的好像就是錯誤的選擇。也許你配了五個品種，其中一個賺了80%，其余四個只賺了10%，你也許很后悔為什么沒有全押那個80%的。

如果你是一個投資老手，你或許知道某個基金經理一年的高業績其實是偶然的，今年的金牛明年可能就是滑鐵盧了。

作為投資組合配置，風險控制是第一位的。也許過往一年風險沒有發生，但沒有發生并不代表風險發生的概率就不存在，也許僅僅是運氣好而已。今年運氣好，明年不見得。如果一直依賴運氣好，一直梭哈，總有一把會回到解放前。

所以，配置的核心是適度分散，因為資本市場沒有常勝將軍，這是常識也是鐵律。我們能做到的就是雞蛋不放在一個籃子里面，從宏觀的大類資產分散到微觀的風格對沖，東方不亮西方也許會亮。只要地球不爆炸，你就不會回到原形，回到解放前，乃至回到猴。

而要做到這一點，需要有“適可而止”的哲學思考，需要有知足不激進的防守體系，需要在熱騰騰貪婪的心上面澆一盆知足、知止、知敬畏的冷冰冰的水。

在夢想資產萬一如此會翻多少倍的時候，請理性的算一算你的風險敞口有多大，在概率上算一算期望值是正的還是負的。

說得直白一點，你冒了多大的風險才有可能小概率成功。千萬不要冒著殺頭的風險去賺白粉的錢，說不定頭掉了，連白菜的錢都沒有賺到。

在做投資決策的時候，核心是你對風險的關注大，還是對收益的關注大。我們很多人往往只想到收益，但卻不算風險。而扣除風險后的收益才是真正的收益，即使風險沒有發生。

譬如官員受賄100萬，收益并不是正的100萬。一旦東窗事發，那是負的1000萬也不止。

不該拿的錢真的不能拿，不該賺的錢真的不能賺。

知足不辱，知止不殆。道理好懂，知行難以統一。

做不到的原因只有一條：貪。

在佛教里，貪、嗔、癡三毒是讓人沉淪于生死輪回的根本，是萬惡之源。修行就是要修去掉貪嗔癡三心。

人的福德是有限的，人的福報也因此是有限的，因為福德是福報的因。

那么，想一想，憑什么你可以一好再好？好到上天？靠什么？

投資如此。那么，我們做企業的，也要同樣控制住貪欲，控制住擴張的貪欲，特別是盲目跨行業擴張的貪欲。

風光一時不重要，活得長才是最重要。恒大，真的不是永遠的大。

慢一點，不要緊；少一點，也不要緊。關鍵，不能死，不能步子大了扯了蛋。一夜回到解放前的日子肯定不好過。

那么，不要讓靈魂追不上你的腳步，也不要讓你的福德撐不起當下你暫時的輝煌。

當下慢一點，從最終來看，你也許是快的。

當下要得少一點，從最終來看，你也許是得到多的。

如此，見好就收，適可而止，可保平安，可至遠方。